Riesgo País-Default, Riesgo País y TPM y su vÍnculo con la FED

Publicación realizada por: Cristian Durán


¿QUÉ ES EL RIESGO PAÍS-DEFAULT?

El concepto de riesgo país-default están relacionados y se refieren a situaciones que afectan la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras. 

- Riesgo País: El riesgo país es una medida utilizada para evaluar el nivel de riesgo que enfrenta un país en términos de inversión. También conocido como riesgo soberano, se refiere a la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones financieras, como el pago de deuda soberana. Este riesgo se basa en diversos factores, incluyendo la estabilidad política, la fortaleza económica, el nivel de deuda, las políticas fiscales, la calidad de las instituciones y la confianza de los inversionistas.

- Default: El default, o impago soberano, ocurre cuando un país no puede cumplir con sus obligaciones de pago de deuda en los plazos y términos acordados. Esto puede manifestarse en el incumplimiento del pago de intereses o principal de los bonos soberanos u otros instrumentos de deuda emitidos por el gobierno del país. El default puede ser causado por una variedad de factores, como una crisis económica, desequilibrios fiscales, políticas inadecuadas, eventos políticos o desastres naturales. Cuando un país entra en default, esto tiene repercusiones significativas en su economía, la confianza de los inversionistas, el acceso a los mercados financieros y su reputación crediticia a nivel internacional. Puede llevar a una crisis financiera y generar consecuencias negativas tanto a nivel nacional como global.


¿QUÉ ES TPM Y QUE RELACIÓN TIENE CON LA FED?

- El TPM (Tasa de Política Monetaria), también conocido como tasa de interés de política monetaria o tasa de referencia, es una herramienta utilizada por los bancos centrales para influir en las condiciones monetarias y la actividad económica de un país. El TPM es el tipo de interés al que los bancos centrales prestan dinero a los bancos comerciales en el país. El objetivo principal del TPM es regular la oferta de dinero en la economía y mantener la estabilidad de precios. Los bancos centrales ajustan el TPM en función de las condiciones económicas y la inflación para estimular o desacelerar el crecimiento económico.

- El TPM establecido por la FED tiene un impacto significativo en las tasas de interés en la economía estadounidense y más ampliamente en los mercados financieros internacionales. Cuando la FED reduce el TPM, se espera que los bancos comerciales también reduzcan sus tasas de interés de préstamos, lo que puede estimular el consumo y la inversión. Por el contrario, cuando la FED aumenta el TPM, las tasas de interés pueden subir, lo que puede desacelerar la economía. La política monetaria de la FED y las decisiones relacionadas con el TPM pueden afectar el riesgo país y la percepción de los inversores hacia un país determinado. Por ejemplo, si la FED aumenta su TPM, los flujos de capital pueden dirigirse hacia Estados Unidos en busca de rendimientos más altos, lo que puede poner presión sobre los países con mayor riesgo país, aumentando sus costos de financiamiento y empeorando su situación crediticia.


REFERENCIAS

- Borensztein, E., & Panizza, U. (2006). El riesgo país: ¿qué es y cómo se mide?. Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Disponible en: https://publications.iadb.org/publications/spanish/document/El-riesgo-pa%C3%ADs-qu%C3%A9-es-y-c%C3%B3mo-se-mide.pdf

- Cerviño, J. (2006). Riesgo país y calificaciones crediticias. Editorial Ciencia y Técnica.

- Caruana, J. (2016). Política monetaria y tipos de interés: de los fundamentos a la práctica. Banco de España. Disponible en: https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosOcasional/es/16/Fich/do1605e.pdf

- Berrospide, J. M., & Edge, R. M. (2009). The effects of monetary policy announcements at the zero lower bound. Federal Reserve Bank of New York, Staff Reports, no. 412. Disponible en: https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/staff_reports/sr412.pdf


Publicado por:  Cristian Durán E.


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