Análisis rendimientos requeridos utilizando CAPM

 Publicación realizada por: Ricardo Quezada Figueroa



Antes de responder a la incognita inicial, debemos conocer que es el CAPM...

¿QUÉ ES EL CAPM?

-  El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es un modelo utilizado en finanzas para estimar el rendimiento esperado de un activo financiero. El CAPM se basa en la premisa de que los inversores esperan ser compensados por el riesgo adicional que asumen al invertir en un activo determinado en comparación con una inversión libre de riesgo, como los bonos del gobierno. El modelo utiliza la tasa libre de riesgo, el rendimiento esperado del mercado y la sensibilidad del activo al riesgo sistemático (medido por el coeficiente beta) para calcular el rendimiento esperado de un activo financiero.



¿ANÁLISIS RENDIMIENTOS REQUERIDOS UTILIZANDO CAPM?

El análisis de los rendimientos requeridos utilizando el CAPM (Capital Asset Pricing Model) implica estimar el rendimiento esperado de un activo o una cartera de activos basándose en los principios del modelo. Aquí te proporcionaré los pasos básicos para llevar a cabo este análisis:

- Tasa libre de riesgo: Obtén la tasa libre de riesgo, que generalmente se toma como el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

- Rendimiento esperado del mercado: Determina el rendimiento esperado del mercado, que se refiere al rendimiento promedio que se espera de un mercado en particular. Por lo general, se utiliza un índice amplio del mercado de valores, como el índice S&P 500, como representante del mercado.

- Coeficiente beta: Calcula el coeficiente beta del activo o la cartera en cuestión. El coeficiente beta mide la sensibilidad del rendimiento de un activo en relación con el rendimiento del mercado. Se puede obtener a través de análisis estadísticos o utilizando fuentes de datos especializadas.

- Rendimiento esperado del activo: Utilizando la fórmula del CAPM, que es: Rendimiento Esperado = Tasa Libre de Riesgo + (Coeficiente Beta x [Rendimiento Esperado del Mercado - Tasa Libre de Riesgo]), puedes calcular el rendimiento esperado del activo o la cartera.



REFERENCIAS

- Santandreu, A., & Jiménez, E. (2011). Análisis de inversiones y gestión de carteras. México: Pearson Educación. (Libro que aborda el concepto de rendimientos requeridos y el CAPM en el contexto de análisis de inversiones y gestión de carteras).

- Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. (2008). Inversiones. México: McGraw-Hill. (Libro de finanzas que incluye información sobre los rendimientos requeridos y el CAPM).

- Fernández, P. (2009). Valoración de empresas: métodos básicos. España: IESE Business School. (Libro que cubre la valoración de empresas y aborda conceptos como los rendimientos requeridos y el CAPM).

- Bolsa de Valores de Colombia. (s.f.). Manual del inversionista: Parte 2. Recuperado de https://www.bvc.com.co/docs/Manual_Inversionista_Parte2.pdf (Documento que explica los conceptos básicos de los rendimientos requeridos y el CAPM, dentro del contexto de inversión en la Bolsa de Valores de Colombia).

- CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores). (s.f.). Guía de servicios de inversión. Recuperado de https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={d1149bc2-6c3b-4f8f-9b92-cd9dbf6b2423} (Guía que proporciona información sobre servicios de inversión, incluyendo conceptos como rendimientos requeridos y el CAPM).

Comentarios

  1. Cristofer Elgueda30 de junio de 2023, 22:29

    Siento que proporciona una base sólida para evaluar el rendimiento requerido de un activo en comparación con el rendimiento sin riesgo sin dejar de lado el coeficiente beta que mide la sensibilidad del activo a los movimientos generales del mercado por lo que muestra una base estable de lo que se quiere obtener, es uno de mis instrumentos favoritos y sin duda lo utilizaría en mis proyectos, saludos excelente publicación

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