Análisis a los variables que componen el VAN y su impacto en la evaluación de proyectos de inversión

 Publicado por: Cristian Durán E.


¿QUÉ ES EL VAN?

    El Valor Actual Neto (VAN) es una métrica utilizada en finanzas para evaluar la rentabilidad de una inversión o proyecto. Representa la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros generados por la inversión y el costo inicial de la misma. El cálculo del VAN implica descontar los flujos de efectivo futuros a una tasa de descuento apropiada, que refleja el costo de oportunidad y el riesgo asociado con la inversión.

¿QUÉ VARIABLES LO COMPONEN?

- Flujos de efectivo: Son los montos de dinero que se esperan recibir o pagar a lo largo del tiempo como resultado de la inversión. Los flujos de efectivo deben estimarse para cada período relevante del proyecto.

- Tasa de descuento: Es la tasa de interés o tasa de retorno requerida que se utiliza para descontar los flujos de efectivo futuros al valor presente. La tasa de descuento refleja el costo de oportunidad de invertir en el proyecto y el riesgo asociado. Puede estar basada en la tasa libre de riesgo más un premio por riesgo, o en otros enfoques de valoración.

- Costo inicial: Es el monto de dinero necesario para llevar a cabo la inversión inicial. Incluye el costo de adquisición de activos, gastos de instalación, costos legales, entre otros. El costo inicial se resta de los flujos de efectivo futuros en el cálculo del VAN.



¿QUÉ IMPACTO TIENE EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN?

- Medida de rentabilidad: El VAN permite determinar si un proyecto es rentable o no. Si el VAN es positivo, indica que el proyecto generará un rendimiento neto positivo, lo cual es favorable desde el punto de vista financiero. Un VAN negativo, por otro lado, indica que el proyecto no generará suficientes flujos de efectivo para cubrir el costo inicial y la tasa de descuento requerida. Por lo tanto, el VAN es una medida importante para evaluar la rentabilidad de un proyecto y tomar decisiones de inversión informadas.

- Comparación entre proyectos: El VAN también facilita la comparación y la selección entre diferentes proyectos de inversión. Al calcular el VAN de varios proyectos, se pueden comparar sus valores para determinar cuál ofrece la mayor rentabilidad. La elección del proyecto con el VAN más alto podría indicar una mayor generación de valor para la empresa.

- Toma en cuenta el valor temporal del dinero: El VAN considera el valor temporal del dinero al descontar los flujos de efectivo futuros a una tasa de descuento. Esto significa que los flujos de efectivo más distantes en el tiempo tienen un valor menor en términos de su impacto en el VAN. Esto refleja el hecho de que el dinero disponible hoy tiene un valor mayor que el dinero en el futuro, debido a la oportunidad de invertirlo y obtener rendimientos adicionales.

- Consideración del riesgo: La tasa de descuento utilizada en el cálculo del VAN también tiene en cuenta el riesgo asociado con la inversión. Una tasa de descuento más alta refleja un mayor riesgo y, por lo tanto, reduce el valor presente de los flujos de efectivo futuros. Esto implica que proyectos más arriesgados requerirán un mayor rendimiento para ser considerados rentables.




REFERENCIAS

- Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2014). Principios de administración financiera. Pearson Educación.

- Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2012). Fundamentos de finanzas corporativas. McGraw-Hill.

- Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2013). Principios de finanzas corporativas. McGraw-Hill.

- Fernández, P. (2004). Valoración de empresas: Métodos de valoración por descuento de flujos de caja. IESE Business School



Publicado por: Cristian Durán E.


Comentarios

  1. Cristofer Elgueda1 de julio de 2023, 0:54

    venia con la intención de encontrarme con un modelo distinto pero veo que el cambio tiende a ser paulatino, si los actores del aquí y ahora nos señalan que algo diminuto se multiplicara a esa escala me justaría llevarlo al plano real, gracias por mostrarme las ventajas de usar este modelo de estudio de proyecto de inversión, me gustaria que lo usáramos para ver unos términos de venta!

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